中金农业适时关注14年子板块逆袭机会_[工作服#]

预计12月食品CPI环比升1.2%-1.6%，但基数效应使得综合CPI同比小幅回落至2.7-2.9%：展望12月，随着元旦、春节备货期临近，预计肉类价格将小幅上扬；入冬以后，降温雨雪天气会影响蔬菜供应，使得12月蔬菜价格有望止跌回升；其他农产品(000061)中我们暂未预见任何激进变化。基于此，我们预计12月食品CPI环比升1.2%-1.6%，但去年同期的高基数使得综合CPI同比小幅回落至在2.7%-2.9%区间（假定非食品CPI环比升0.2%）。

原粮价格：1）稻米：国内早籼稻期货价格11月跌1.4%，同期现货价跌0.9%，晚籼稻涨0.3%，粳稻升2.0%；籼米现货价格11月持平，同期粳米现货跌0.6%。泰米期货价11月持平，现货出口价跌1.3%。10月中国大米出口价涨19.3%至900.16美元/吨；美国农业部11月上调大米2012/13但小幅下调2013/14产季全球期末库存预测，上调2013/14产季中国期末库存预测。2）小麦：芝加哥期货价格11月跌1.9%，同期国内期货价涨4.8%，国内现货价涨1.3%；国内面粉现货价跌0.3%。美国农业部11月上调2012/13、2013/14产季全球小麦期末库存预测数，维持中国小麦期末库存预测数不变。3）玉米：芝加哥期货价格11月跌2.8%，同期国内期货价涨6.0%，国内现货价格跌0.7%。美国农业部11月大幅上调2012/13、2013/14产季全球、中国、美国期末库存预测数。4）大麦：澳麦期货11月涨8.9%，国内10月进口均价跌0.2%；其中澳麦价跌0.1%；美国农业部11月上调2012/13、2013/14产季全球期末库存预测数，上调2012/13但下调2013/14产季中国期末库存预测数。

禽畜（肉）价格：官方数据显示，2013年11月27日国内生猪出场价15.97元/公斤，月涨1.1%；猪肉出厂价为21.07元/公斤，月涨0.1%。草根数据显示，11月末国内生猪出场价15.7元/公斤，月涨3.2%；猪肉零售价25元/公斤，月涨3.1%。11月末，锦州鸡苗价格涨29.0%－23.1%，潍坊鸡苗价格涨16.7－23.7%；锦州毛鸡（肉）价跌5.5－5.4%，潍坊毛鸡（肉）价格跌1.6－1.6%。山东鸭苗价格11月跌51.4%，河南鸭苗价格跌52.9%；同期山东与河南毛鸭（肉）价格分别跌5.8%和5.1%。11月国内牛肉价格涨1.3%。

饲料价格：2013年11月小麦麸、豆粕、猪饲料和肉鸡料集市均价环比分别变动0.0%、0.4%、0.6%和0.6%。国内鱼粉到港价11月跌4.6%。11月国产98%赖氨酸价格跌8.2%，进口98%赖氨酸价格跌8.2%，65%赖氨酸价格跌4.9%，10月出口均价涨1.1%。

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