5月央行外汇占款增加额减少

5月份的情况有些特殊，全部金融机构外汇占款较央行外汇占款少334亿元。金融专家赵庆明分析说，只有较少银行的外汇结售汇头寸低于下限需要购汇补充，所以总体看外汇局20号文对商业银行结售汇规模影响不大。但5月份人民币加速升值，商业银行担心人民币进一步升值，所以将手中多余头寸结汇，导致外汇资产净减少。

据了解，其他金融机构的外汇占款变化主要来源于居民和企业结售汇差额，银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，引起央行外汇资产的数量变化。在人民币升值预期较强时期，银行会将大部分结售汇差额平盘，保持较少外汇头寸，所以央行口径和全部金融机构口径的外汇占款数量和变化趋势基本一致。

市场普遍认为，5月份央行和其他金融机构外汇占款增加额减少，原因包括两个方面：一是中国外汇管理部门加强对跨境资金流动的管理，通过虚假贸易途径进入境内的套利资金数量减少。

外汇占款途径的基础货币投放停止增长，其他途径的投放又没有跟上，再加上其他一些季节性因素的共同作用，引起银行间市场资金价格出现暴涨。